本日大盘全天窄幅整理，为止收盘体育游戏app平台，上证指数涨0.07%报3370.4点，深证成指跌0.07%，创业板指跌0.09%。量能方面，A股全天成交1.66万亿元，环比执平。盘面上，绸缪机、证券、有色金属等涨幅相对较好，通讯、石油有所回调。

　　此前金价大幅回调，主因好意思国大选“靴子落地”，不祥情味缓解，加上“特朗普往返”下好意思元走高，对于金价产生压制。往返层面看，短期利多出尽、多头或有了结意愿，多身分导致金价下降。但跟着“特朗普往返”的落潮，好意思元指数回落，金价本周止跌。同期由于地缘政事打破加重激发避险热情升温，金价高潮，国际金价重回2600点上方。黄金基金ETF（518800）本日高潮1.4%，黄金股票ETF（517400）高潮1.53%。

　　数据开端：WIND

　　音讯面上，据央视新闻11月21日报谈、英国媒体20日报谈称，乌克兰初次使用英国提供的“风暴暗影”巡航导弹蹙迫俄罗斯境内决议。此前英方虽允许乌克兰使用坦克等军事装备，但一直约束费力导弹的使用。当地时辰19日，俄罗斯总统普京签署司法，批准了俄罗斯新核威慑国度基本战略，司法从签署之日起收效。俄乌打破再升级，VIX焦躁指数近日有所上升，避险热情升温可能一定进程支执金价反弹。

　　咱们在《金价大跌，之后还能买吗？》中教导到，中恒久金价或有支执。特朗普的战略办法来看，平息地缘政事打破等办法可能对金价有一定影响，但地缘政事打破短期或难以快速平息，中期抬升的通胀预期、扩大的财政赤字对于金价可能有一定利好。

　　后市来看，中恒久好意思联储开启降息周期+ “去好意思元化”趋势对金价仍是组成利好。货币超发及财政赤字货币化配景下，好意思元信用体系受到挑战；加上人人地缘悠扬频发股东钞票储备多元化，黄金动作安全钞票的需求执续栽植。可执续眷注、酌量逢低布局黄金基金ETF（518800）。

　　产业层面上，本日音讯，湖南省地质院在永劫金矿原野下2000米以上深度地层发现超40条金矿脉，金品位最高达138克/吨，探矿中枢区累计探获黄金资源量300.2吨。黄金股尾盘拉升。趋势上看，黄金股的举座走势与金价较为一致，但波动掸性相对更大；对黄金股感酷好的投资者也可以稳妥眷注黄金股票ETF（517400），方向指数黄金占比超九成，遮盖黄金采取、冶真金不怕火、加工、饰品制造全产业链。

　　受到英伟达第三财季营收、利润同比涨幅双双近100%的亮眼事迹刺激，本日TMT等泛东谈主工智能主张板块均有较强施展。但需要细心的是，立异药沪深港ETF（517110）强于医药板块举座，盘中最高高潮近1%，最终收涨0.56%，AI主张属性初显。受益于AI赋能和联系主张外溢，重复产业战略催化，立异药这一细分板块或存在盈利和估值抬升的可能，值得投资者眷注。

　　产业战略方面，医药领域的战略压力出现松动迹象，联系饱读舞战略渐次出台。国度医保局、财政部于近日印发《对于作念好医保基金预支职责的见告》，条目在国度层面长入和完善基本医疗保障基金预支轨制，用于药品和医用耗材采购等医疗用度盘活支拨，以缓解医疗机构医疗用度垫支压力。11月14日国度卫健委等三部门也集结印发《卫生健康行业东谈主工智能期骗场景参考指引》。此外，地点层面的战略也缓缓出台，11月12日上海召开市政府常务会议，条目按照市委部署，打造医学东谈主工智能高地。这一系列战略的出台反应了战略层面对医药立异的饱读舞和支执气派，板块热情有望取得提振。

　　板块估值方面，立异药板块估值处于历史低位，或存在一定的估值建造可能。医药板块履历了近3~4年下行行情，估值和事迹预期压缩幅度巨大。以立异药沪深港ETF（517110）所追踪的SHS立异药指数（931409）为例，其近五年市净率分位数低于15%。三季报中，医药行业举座利润端角落下滑较为彰着，主要原因或在于院外消致力削弱、呼吸谈疾病少发等身分。同期，三季度公募基金居品重仓股中的医药执仓较二季度环比下降，处于低配现象，接近历史最低值。跟着战略转暖以及国产立异药企的立异后果缓缓结束，立异药板块仍将是医药板块热点的投资赛谈之一，估值建造空间或值得期待。

　　工夫预测方面，东谈主工智能在生物医药领域衰退是立异药研发方面有较大后劲。在战略的约束加执下，AI在医疗方面的期骗值得期待，提出眷注AI医疗大模子、AI制药算法在立异药研发等领域的期骗等细分赛谈。以“AI+立异药”为例，AI可以在短时辰内从巨大的备选库中筛选出可能具有潜在药效的化合物，大大提高了筛选遵守。受模子复杂度和部署算力等身分的约束，较高的准确率条目是好多AI模子本色期骗中的主要痛点和堵点。但由于后续进一步筛选、实际等研发历程的客不雅存在，立异药预筛选的精度条目可以稍许放宽。而精度门槛的裁汰或将故意于加快东谈主工智能工夫对立异药研发的赋能。

　　跟着产业战略的约束出台，板块盈利和估值有望迎来双升。同期，东谈主工智能的赋能有可能进一步大开板块的热情和估值抬升的空间。遮盖三地优质上市立异药企的立异药沪深港ETF（517110）或具有中恒久建树价值。此外，医疗ETF（159828）、生物医药ETF（512290）也相同值得眷注。但投资者仍需细心研发管线进展不足预期、国际战略等风险身分。

　　风险教导：投资东谈主应当充分了解基金依期定额投资和零存整取等储蓄神气的隔离。依期定额投资是领导投资东谈主进行恒久投资、平均投资资本的一种浮浅易行的投资神气。关联词依期定额投资并不可诡秘基金投资所固有的风险，不可保证投资东谈主取得收益，也不是替代储蓄的等效欢喜神气。岂论是股票ETF/LOF/分级基金，皆是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于搀杂型基金、债券型基金和货币市集基金。基金钞票投资于科创板和创业板股票，会濒临因投资方向、市集轨制以及往返次第等相反带来的私有风险，提请投资者细心。板块/基金短期涨跌幅列示仅动作著述分析不雅点之缓助材料，仅供参考，不组成对基金事迹的保证。文中说起个股短期事迹仅供参考，不组成股票保举，也不组成对基金事迹的预测和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资提出或承诺。如需购买联系基金居品，请您眷注投资者稳妥性处置联系次第、提前作念好风险测评，并说明您自己的风险承受智商购买与之相匹配的风险品级的基金居品。基金有风险，投资需严慎。

　　特约作家：国泰基金

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